Notionalマンスリーアップデート🗓️ 2022年の振り返り

Kyle Long

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📊 月間プロトコル統計情報

1月1日時点のTVL：$55,065,000

12月の融資総量：$23,300,000 ~レバレッジボールトから$2Mの借入れ

プロトコル収益：取引手数料が$13,720、COMPのインセンティブが$19,500 = 合計：$33,220

貸し出し利率（ETH 3M）： APY：5.46%

LP利率 (DAI) APY：5.64% (0.94% 変動 + 4.71% NOTE報酬)

12月のハイライト

12月24日満期ロール成功 — レバレッジボールトのベータユーザーは、次の3M満期へのポジションのロールも問題なく実行できました。

Notionalは、Balancer/Aura ステーブルコイン戦略レバレッジボールトに関連する監査コストをカバーするために、Balancerチームから37.5kドルの追加補助金を受け取りました。

ステーブルコイン戦略レバレッジボールトの監査コンテストは、現在Sherlockで実施中です。

Teddyの2022年総括

達成したこと
2022年に多くのことが成し遂げられました。運営初年度にNotional V2は総貸付額で〜$660Mを達成し、ピーク時には$975MものTVLを集め、固定金利レンディングサービスのリーディングプロトコルとしての地位を大きく確立しました。また、Notional V2は極端な変動がある中でも完全に機能し、リスクを嫌う大規模な貸し手にとってこのプロトコルが安全で確実であることを証明しました。

開発の観点からh、Notionalは、NOTE ステーキングモジュールと初期のBalancer/Auraレバレッジボールトという 2 つの製品をリリースしました。NOTEステーキングモジュールは、345.5ETHの再投資を促進し、NOTEの流動性を持続的に刺激し、NOTIONユーザーに230万ドルの保険資本を提供しました。レバレッジボールトは最近ベータ版が開始され、これまでのところ~$3Mの創出に貢献しており、今後のNotionalの債務残高全体の中でますます大きな部分を占めることになるでしょう。

課題
2022年は、Notionalが永続的な成功を収めるために改善すべき2つの主要な分野を明らかにしました：

借入需要の喚起：多くのユーザーは固定借入金利を重視していますが、現状のNotionalの固定金利借入システムは他のプラットフォームでの借入に比べて多くの欠点があります。固定金利借入のUXは複雑で、金利は高く、固定期間借入は変動金利、オープン期間借入よりも柔軟性に欠けるものとなっています。これらの欠点は多くのユーザーを遠ざけ、Notionalの成長を妨げています。

オーガニックなLPのリターンの増加： Notionalは、Notional市場に流動性を提供し、ユーザーの貸し借りを可能にするためにLPに依存しています。LPがいなければ、誰もNotionalを利用することはできません。今日まで、NotionalはLPのオーガニックリターンが低いため、LPの資金を引き付け、維持するためにNOTEによるインセンティブに大きく依存してきました。しかしこれは持続不可能な仕組みです。Notionalがプロトコルの持続可能性と長期にわたる強力なオーガニックグロースを達成するためには、オーガニックLPリターンを増加させることが必要となります。

これらの課題は新しいものではなく、Notionalのコアチームはすでに数ヶ月間これらの課題の解決に取り組んできました。私たちは、Notionalの更なるレバレッジボールトの開発と変動金利の利回りの向上が、2023年にこれらの課題を克服するための実質的な進歩を促進すると期待しています。

目標
私たちは、2023年がNotionalにとって力強い年になり、年末までにプロトコルの力強い有機的成長と経済的持続性を達成できると確信しています。

この目標達成のために2023年に以下の目標を設定しています：

負債残高を$21Mから$150Mに増加させる。

プロトコルフィー収入を年間$1.35Mに増加させる。

オーガニックLPのリターンを増やし、NOTE流動性インセンティブの排出を70%減らし、年間390万NOTEにする。

既にリリースした製品と現在開発中の機能によって、私たちはこの目標を達成し、2023年にNOTIONが力強く有機的に成長するための正しい軌道に乗ることを信じています。

＊Notionalの財務状況と見通しの内訳を含む投稿の全文は、こちらでお読みになれます。

Notional FAQ：ステーキングではなくNotionalの固定ETHレンディングを利用する利点は？

Notionalの次のレバレッジボールトのリリースとステーブルコイン戦略

現在、コードの監査中ですが、Balancer/Auraブースト ステーブルコインLP戦略が近い将来リリース予定です。以下はその概要です：

ユーザーはNotionalからDAI/USDCを借り、DAI/USDCをBalancer ブーストステーブルコイン戦略に入れ、LPトークンをAuraにステークし、定期的にインセンティブを獲得する戦略に預けることになります。

ここで、ステーブルコイン戦略を例に、Notionalのレバレッジボールトを使用する際に何が起こっているかを思い出してください。

この戦略では、USDCはBalancerのブーストプールに置かれ、LPトークンはAuraにステークされ、インセンティブを定期的に獲得、再投資されます。

ポジションを開始するために、ユーザーは100k USDCの初期資本をNotionalに持ち込みます。その後、ユーザーはNotionalから700k USDCを3ヶ月間固定4％で借り、合計800k USDC（100k初期資本+700k借入）をボールトに預けます。

3ヶ月の期間中、Vaultは平均8%のAPYを獲得し、800kを816kに変えます。満期時に、ユーザーは負債とNotionalの利息（707k USDC）を支払い、残りの109k USDCを保持します。これは、ユーザーが3ヶ月の期間中に10万USDCに対して36％のAPYを得ることになります。

ボールトのユーザーは、Notionalの借入金利が戦略で得た金利よりも低いという事実を利用することで、USDCで桁外れのリターンを得ることができるのです。

しかし、戦略はリスクを伴う — 戦略は、借入に支払った金利をカバーするのに十分なリターンを失敗した場合、ユーザーは資金を失う可能性もあります。ユーザーがレバレッジをかければかけるほど、その潜在的なアップサイドとダウンサイドは大きくなります。

最初のレバレッジボールトETH/wstETH Balancer/Aura戦略は、現在ベータ版としてbeta.notional.finance/vaultsで稼働中です。

今後のNotionalにご期待ください！

Notional Financeについて📈

Notionalは、固定金利・固定期間での借り入れと貸し付けを行うための、イーサリアムベースの初の分散型プロトコルです。変動金利の融資では、貸し手と借り手が必要とする確実性を提供できないため、既存のDeFiは暗号融資市場の小さなセグメントにしかサービスを提供できません。Notionalは、個人投資家、事業主、機関投資家をはじめとするコミュニティに権限を与える、貸し手と借り手のための真の市場を作ることによって、この問題を解決していきます。

2021年5月にCoinbase Venturesを含むトップVC企業から1000万ドルのシリーズAを調達した後、NOTIONのプロトコルは新機能のホストに加え、NOTEガバナンストークンを伴ってリニューアルされました。Notionalは現在、TVLで$500Mを超えるDeFiレンディングプロトコルのトップ10にランクインしています。

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