知恵袋でFXは絶対に損切りしないほうがいいとの意見も。ロスカットするから負けるという説は本当か？

インターネットの知恵袋やSNSを見ていると、FXに関して「損切りなんてしない方がいい」「ロスカットするから負けるんだ」という主張を目にすることがあります。中には「含み損が出てもナンピンしながら待っていれば、いつか必ず相場は戻ってくる」といった体験談が語られていることもあり、初心者からすると「もしかしたら損切りをしないほうが本当は正解なのではないか」と迷ってしまうこともあるでしょう。

実際、損切りをした直後に相場が反転し、悔しい思いをした経験を持つトレーダーは少なくありません。そうした経験から「損切りさえしなければ、いつかは含み益に転じたはずだ」という考えに至るのは、心理的には非常に理解しやすいものです。しかし、この「損切りしない方がいい」という説は、本当に正しいのでしょうか。この記事では、この主張がどのような理屈に基づいているのか、そしてなぜ多くの専門家やベテラントレーダーがこの説に否定的な立場を取っているのかを、できるだけ丁寧に掘り下げて考えていきたいと思います。

→副収入に最適なFXについて漫画付きで楽しく優しく解説

「損切りしない方がいい」説の根拠とは

まず、この説がなぜ一定の説得力を持って語られるのか、その背景を整理しておきましょう。もっとも大きな根拠として挙げられるのが、「為替相場は長期的に見れば行って来いになることが多い」という経験則です。実際、為替相場は株式相場と違って企業が倒産して価値がゼロになるということが基本的にはなく、ある程度のレンジの中で上下動を繰り返す性質を持っています。そのため、含み損を抱えたポジションであっても、長期間保有し続ければ、いずれ購入時の価格近辺まで戻ってくる可能性は確かに存在します。この性質に着目し、「損切りさえしなければ、最終的には損失を回避できる」と主張する人がいるのは、ある意味では自然な発想だといえるでしょう。

また、損切りをした直後に相場が反転し、結果的に損切りが「無駄な行為」だったと感じられる経験も、この説を後押しする要因になっています。損切りラインぎりぎりまで相場が下落し、そこで機械的に決済した直後に反発が始まるという場面は、多くのトレーダーが一度は経験することです。こうした「損切り貧乏」とも呼ばれる現象を繰り返し経験すると、「そもそも損切りをする行為自体が損失を生んでいるのではないか」という疑念を抱くようになるのも無理はありません。さらに、レバレッジを低く抑え、資金に余裕を持たせておけば、多少の含み損には耐えられるという考え方も、この説の根拠のひとつとして語られることがあります。少額の資金で高いレバレッジをかけるのではなく、余裕のある資金で低いレバレッジのポジションを持てば、多少相場が逆行しても強制ロスカットされるリスクは低く、じっくり待つことができるという理屈です。

なぜこの説が危険なのか、その本質的な問題点

しかし、こうした一見もっともらしい理屈には、いくつもの重大な落とし穴が潜んでいます。まず何よりも指摘しておかなければならないのは、「為替相場は必ず元の水準に戻る」という前提そのものが、決して保証されたものではないという事実です。過去の為替相場を振り返ってみても、ある通貨ペアが長期にわたって一方向にトレンドを描き続け、数年単位で見ても元の水準に戻らないというケースは実際に存在します。国と国との金利差、経済政策の方向転換、地政学的なリスクなど、為替相場を動かす要因は非常に多岐にわたり、短期的な値動きだけを見て「いずれ戻るはずだ」と楽観視することには、本質的に大きなリスクが伴います。

さらに深刻なのは、損切りをしないという選択が、含み損の拡大を無制限に許容してしまうという構造的な問題です。損切りルールを設けないということは、理論上、含み損がどこまで膨らんでも決済しないということを意味します。相場が予想と反対の方向に大きく動き続けた場合、証拠金維持率が低下し、最終的には強制ロスカットが執行されてしまいます。これは自分の意思で損切りをするのとはまったく異なり、もっとも不利なタイミングで強制的にポジションを解消させられるという、極めて厳しい結果を招くことになります。「損切りをしない」という選択をしたつもりが、結局は自分でコントロールできない形で、より大きな損失を強制的に確定させられてしまうというのは、この説が抱える最大の矛盾だといえるでしょう。

生存者バイアスという落とし穴

「損切りをせずに待ち続けたら結果的に助かった」という体験談が知恵袋やSNSで語られるとき、そこには「生存者バイアス」と呼ばれる認知の偏りが強く関わっています。生存者バイアスとは、成功した事例や生き残った事例だけが目立って語られ、失敗して退場していった人たちの声が表に出てこないために、実際よりも成功率が高いかのように錯覚してしまう現象のことです。

損切りをせずに含み損を抱え続け、たまたま相場が反転して救われた人は、その成功体験を誇らしげに語ります。しかし、同じように損切りをせずに待ち続けた結果、相場がさらに逆行し、強制ロスカットによって大きな損失を被った人、あるいは資金を完全に失って市場から退場してしまった人は、その経験をわざわざ公の場で語ることはほとんどありません。失敗した人は静かに姿を消していくため、結果として「損切りをしなかった人の成功体験」ばかりが目立って流通し、あたかもそれが有効な戦略であるかのような錯覚を生み出してしまうのです。知恵袋に書き込まれる「損切りしない方がいい」という意見も、こうした生存者バイアスの影響を強く受けている可能性が高いと考えられます。

ロスカットするから負けるのか、それとも損切りしないから負けるのか

ここで、記事のタイトルにもある「ロスカットするから負けるという説は本当か」という問いについて、改めて整理してみましょう。結論から言えば、この説は因果関係を取り違えているといわざるを得ません。ロスカット、つまり損切りをすることそのものが負けの原因なのではなく、そもそも損失を出すようなエントリーをしてしまったこと、あるいは相場が自分の想定と反対の方向に動いてしまったことこそが、負けの本質的な原因です。損切りは、その負けを最小限に食い止めるための手段であり、負けの原因そのものではありません。

たとえるなら、体調を崩して病院に行き、適切な治療を受けたにもかかわらず、「病院に行ったから体調が悪化した」と主張するようなものです。実際には、病院に行く前からすでに体調は悪化していたのであり、病院での治療はその悪化をこれ以上進行させないための対処にすぎません。損切りも同様で、含み損を抱えた時点ですでに「負けている状態」にあるのであり、損切りはその負けをそれ以上拡大させないための防御策なのです。損切りをしなければ、その負けが表面化しないまま、静かに、しかし着実に拡大し続けていくことになります。損切りによって確定した小さな損失を「負け」と捉えてしまうと、この因果関係を見誤ってしまいます。

損切りをしないことで起こりうる最悪のシナリオ

損切りをしないという選択が、なぜこれほどまでに危険視されるのか、具体的なシナリオを想像してみると、その理由がより明確になります。たとえば、ある通貨ペアに対して大きな期待を持ってポジションを持ったとします。しかし予想に反して相場が逆行し始めた場合、損切りをしないという方針を貫いていれば、含み損はどんどん膨らんでいきます。この段階で「まだ大丈夫、そのうち戻るはずだ」という希望的観測にすがり続けると、証拠金維持率は刻一刻と低下していきます。

そして証拠金維持率が一定の水準を下回った時点で、証券会社によって強制的にポジションが決済される、いわゆるロスカットが執行されます。これは自分の意思で損切りをするのとは根本的に異なり、もっとも不利な価格で、もっとも大きな損失を抱えた状態で、強制的に取引を終了させられることを意味します。さらに悪いケースでは、相場が急変動した際に十分な流動性が確保できず、想定していたロスカットラインよりもさらに不利な価格で約定してしまい、証拠金以上の損失、いわゆる追証が発生する可能性すらあります。過去には、突発的な経済ショックによって特定の通貨ペアが短時間で大きく変動し、多くのトレーダーが想定を超える損失を被った事例も実際に起きています。損切りをしないという選択は、こうした極端な事態が発生した際に、自分の資産を守る手段を完全に放棄してしまうことにほかならないのです。

損切りに対する心理的な抵抗をどう乗り越えるか

とはいえ、損切りが理屈のうえでは正しいと分かっていても、実際に実行することが難しいと感じる人が多いのも事実です。損切りには、自分の判断が間違っていたことを認めるという、心理的に苦しい側面が伴います。人間には、一度自分が下した判断や、すでに投じた資金に対して執着してしまうという心理的な傾向があり、これは行動経済学において「サンクコスト効果」や「損失回避性」として広く知られている現象です。含み損を確定させることに強い抵抗を感じ、「もう少し待てば戻るはずだ」と自分に言い聞かせてしまうのは、ある意味で人間として自然な反応だといえます。

しかし、こうした心理的な傾向を理解したうえで、あえてそれに逆らうルールを事前に設定しておくことこそが、長期的に資産を守るために不可欠な取り組みです。具体的には、エントリーする前の段階で、あらかじめ損切りラインを明確に決めておき、実際にそのラインに達したら、感情を挟まずに機械的に決済するという仕組みを徹底することが重要になります。損切りを「そのときの気分で判断するもの」ではなく、「エントリーの時点ですでに決まっているルール」として位置づけることで、心理的な葛藤を最小限に抑えることができます。損切りを行った際に「悔しい」という感情を持つこと自体は自然なことですが、それを「失敗」ではなく「想定していたリスクが顕在化しただけ」と捉え直すことで、次の取引に気持ちを切り替えやすくなるでしょう。

資金管理という観点から考える

損切りをしないという選択がなぜ危険なのかを理解するうえで、資金管理という視点も欠かせません。仮に一回の取引における損失額に上限を設けず、含み損を無制限に拡大させることを許容してしまうと、たった一度の大きな逆行によって、それまで積み上げてきた利益や資金の大部分を失ってしまう可能性があります。逆に、一回の取引における損失額をあらかじめ資金全体の数パーセント以内に制限しておけば、たとえ何度か損切りが続いたとしても、資金全体に致命的なダメージを与えることはありません。

損切りをきちんと行うトレーダーは、常に「次の取引に挑戦できる状態」を維持することができます。一方で、損切りをせずに大きな含み損を抱え込んでしまうと、その一つのポジションに資金と精神力の大部分を奪われてしまい、他の有望なチャンスを逃してしまうことにもつながります。資金管理の観点から見ても、損切りは単なる「負けを認める行為」ではなく、「次の機会に備えて資金と精神的な余裕を確保するための、極めて合理的な戦略」だと理解することができるでしょう。

それでも損切りをしない戦略が成立する場合はあるのか

公平を期すために付け加えておくと、「損切りをしない」という方針が、一定の条件下では成立しうるという考え方も存在します。それは、極めて低いレバレッジで取引を行い、強制ロスカットが執行される水準まで相場が動くことが現実的にほぼあり得ないほどの余裕を持った資金管理を徹底している場合です。この場合、含み損を抱えたポジションを長期間保有し続けたとしても、強制決済されるリスクは極めて低く抑えられます。

しかし、この方法にも注意すべき点があります。資金効率が著しく悪くなるという点はもちろんのこと、含み損を長期間抱え続けることによる精神的な負担、そして本来であれば別の有望な取引機会に振り向けられたはずの資金が、長期間にわたって拘束されてしまうという機会損失も無視できません。また、そもそも損切りラインを設定しないという方針自体が、相場分析やエントリーの根拠に対する規律を緩めてしまい、結果的に取引全体の質を低下させてしまう危険性もはらんでいます。極めて限定的な条件下であればリスクを抑えられる可能性はあるものの、これを万人にとっての一般的な戦略として推奨することは難しいというのが実情です。

まとめとして考えるべきこと

知恵袋やSNSで語られる「損切りしない方がいい」という説は、一見すると説得力があるように感じられますが、その背景には生存者バイアスや、たまたま相場が反転した一部の成功体験だけが強調されているという構造的な問題が潜んでいます。ロスカットという行為そのものが負けを生み出しているのではなく、損切りは、すでに発生している損失をそれ以上拡大させないための防御策にすぎません。損切りをしないという選択は、その場では損失の確定を先延ばしにできるように感じられますが、実際には損失の拡大を無制限に許容し、最終的にはより不利な形で強制的に決済されるリスクを高めているにすぎないのです。

FXという市場で長く生き残っていくためには、感情に流されず、あらかじめ定めたルールに従って淡々と損切りを実行するという規律が欠かせません。損切りに対する心理的な抵抗感は、多くのトレーダーが共通して抱えるものですが、それを乗り越え、損切りを「防御のための必要な行為」として受け入れることができるかどうかが、長期的に市場で生き残れるかどうかを大きく左右するといえるでしょう。目先の「損切りしなければよかった」という後悔の声に惑わされることなく、資金と精神の両面から自分自身を守る仕組みを、着実に構築していくことが大切なのではないでしょうか。

→副収入に最適なFXについて漫画付きで楽しく優しく解説