株の成績表～携帯会社ソフトバンク編～

ソフトバンクの業務内容

白い犬のCMでおなじみのソフトバンク

携帯会社であり、関連会社にはPayPayやLINE、Yahoo等が連なっています

ソフトバンクグループの中核会社であり

「300年間成長し続ける会社」を目指すと掲げています

業績と財務

売上高は年間3%程度の成長

営業利益は2016年から2019年で11%の増加

既に規模の大きい会社なので年間10％20％というような成長は難しそうです

営業利益率は20%近い数字を維持

ROEは毎年20％以上で

これはKDDIの15やドコモの14を超える数字です

次に財務健全度ですが、同業他社で時価総額の近いKDDI、ドコモと見比べます

ソフトバンクの自己資本比率は2019年に20%となっており、KDDI・ドコモと比べて低い数字になっています

何かあった時にはソフトバンクグループから資金投入してもらえるか・・・？

フリーキャッシュフロー（営業CF＋投資CF）を見ると、ソフトバンクは若干劣るようです

ドコモが飛び抜けて高くなっていますね

配当性向は各社ともに50%程度になっています

株価評価

2020年の第2四半期報告書からの進捗状況から今期の最終業績と1株価値を計算します

営業利益の前年比6.5%の成長を前年最終営業利益に乗して

818,188百万円から870,000百万円に増加

純利益の前年比4.1%の成長を前年最終純利益に乗して

462,455百万円から480,000百万円に増加

1株当たり配当を85円とそれぞれ仮定

現金などの資産状況は第2四半期決算短信の内容から変わらないものとした場合

計算によって求める1株価値とPERレシオは以下のようになりました

※1株価値の計算は　「ほんとうの株のしくみ」より

※PERレシオの計算は「ピーター・リンチの株で勝つ」より

2020年2月4日の最終株価は1492円

営業利益や資産から計算した1株価値（1002円）と比べると割高な状態

PERレシオは0.71でこちらも割高を示しています

以上の内容から

成長率は低く時価総額は既に巨大であり、ここからの株価急騰は見込みにくい

株価は割高な状態にあるが、配当利回りが高く下落もしにくそう

現在の価格で積極的に買いたくはないが、1000～1200円程度にまで下落した際には

配当目的のポートフォリオに少量加えて

業績の低下がないか、配当が継続して出せそうか、増配・減配はあるか

そういった状況の監視を続ける必要のある銘柄とします

1483円で購入していて、今は若干のプラスになっていますが

ちょっと早まったかなぁと思っています。。。